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Investitore Istituzionale: Presente

MPD SME CAPITAL ONE

Il veicolo di investimento dedicato alla crescita e all'innovazione delle PMI

MPD SME CAPITAL ONE (MSCO), ideato e gestito da MPD Partners, seleziona, gestisce e crea valore digitalizzando ed innovando tecnologicamente le PMI che operano in settori tradizionali.
La prima campagna è stata completata con successo a Gennaio 2021, raccogliendo € 448.000 su un aumento complessivo di € 1.020.000. Questa seconda campagna ha l'obiettivo di completare il round di raccolta per finalizzare ulteriori 1 o 2 acquisizioni.

Stato della campagna

€ 187.500

Adesioni raccolte

€ 50.000

Obiettivo minimo 
375%

Conclusa

14.75%

Equity distribuita

€ 1.084.000

Valutazione pre-money

€ 1.000

Investimento minimo

24

Sottoscrizioni
Progetto Mercato Round FAQ Rewards Documenti

Il progetto

Il mercato delle PMI italiano presenta le seguenti criticità:

  • aziende con accesso limitato alle FONTI DI CAPITALI e conseguente scarsa possibilità di crescita e di innovazione 
  • investitori avversi agli investimenti in PMI a causa della  MANCANZA DI TRASPARENZA nella divulgazione dei risultati
  • manager poco orientati verso i GIUSTI TRACK RECORD per guadagnarsi la fiducia degli investitori


MPD Partners è una boutique finanziaria specializzata in Private Equity per PMI che ha lanciato nel 2019 MPD SME CAPITAL ONE (MSCO), con l'obiettivo di colmare questo gap di mercato. MSCO è un veicolo di investimento che permette agli investitori di essere coinvolti attivamente nella creazione di valore, nel processo decisionale e nella realizzazione di rendimenti.

L'attenzione su questo segmento deriva dalla passione e dalla consapevolezza che la maggior parte degli investitori, attraverso il Private Equity, preferisce concentrarsi su dimensioni di investimento maggiori dove le commissioni di gestione sono più attrattive.


MPD SME Capital One è una startup innovativa: il suo obiettivo è anche quello di selezionare, gestire e creare valore digitalizzando ed innovando tecnologicamente le PMI che operano in settori tradizionali attraverso lo sviluppo di nuovi processi, servizi e prodotti ad alto valore tecnologico.

Con MPD Partners ed MSCO alla guida delle società in portafoglio, l’obiettivo è quello di creare stabilità nelle aziende per renderle partecipi dello sviluppo economico regionale e nazionale, valorizzando l’attività produttiva e le condizioni di impiego.


MPD Partners ha strutturato per MPD SME Capital One un modello e un processo di governance solido ed innovativo, composto da tre board in fasi consequenziali:

  • Comitato Investimenti mensile composto dai soci
  • Comitato Consultivo composto da studi professionali certificati (Ernst & Young, Pirola Pennuto Zei, Guggenheim & Cie.)
  • Assemblea Soci per l’approvazione finale delle proposte di acquisizione, con maggioranza all'80%



Processo di Investimento

Il processo consta delle seguenti quattro fasi:

SELEZIONE - Il team di MPD Partners è dotato di processo di selezione accurato: ogni mese viene scelto un caso che viene sottoposto ad un processo di approvazione solido e strutturato


INVESTIMENTO - Potere decisionale dei soci di Classe A che garantiscono una selezione rigorosa durante i 3 stage per l'approvazione del caso, composti dai 3 diversi board. Nel caso in cui in fase di due diligence e di negoziazione del contratto di compravendita delle quote della società oggetto di investimento dovessero emergere cambiamenti nella struttura del deal, l'operazione verrà sottoposta nuovamente ad approvazione dell’Assemblea Soci. Solo con l’80% di maggioranza il caso potrà ritenersi approvato nei suoi nuovi termini.



GESTIONE - Il periodo di gestione medio va da 3 a 5 anni. Vengono utilizzati Big Data Analytics per ottimizzare i processi di profilazione e offerta di servizi / prodotti delle società partecipate.


EXIT - MSCO vanta: provato approccio ed esperienza in trade sale e secondary buyout; accesso a più di 9.000 fondi nel mondo per il disinvestimento e cessione di PMI; track record eccellenti e business know-how.


Milestone di Sviluppo

Operazioni

A gennaio 2020 i soci di MSCO hanno finalizzato il primo investimento in La Centrale de Prévoyance (target company), un broker assicurativo svizzero, spin-off di Kering, consentendo al veicolo di detenere la maggioranza delle partecipazioni. Sotto la guida di MSCO, l’azienda ha triplicato i suoi ricavi in due trimestri di gestione, per poi vederli andare a zero a causa della crisi sanitaria Covid 19. Grazie al software proprietario, La Centrale de Prevoyance ha aperto il canale delle vendite in remoto e, grazie a MPD Partners, ha ristrutturato il modello di business; dopo essere sopravvissuta alla prima ondata della crisi, l’azienda ha rilanciato lo sviluppo commerciale e, da novembre 2020, è tornata ad essere in cash flow mensile positivo.


Il portafoglio di MSCO vedrà, nel corso del 2021, la finalizzazione della seconda e, potenzialmente, della terza acquisizione. Una PMI (nel settore della produzione di componenti automotive) si trova in fase avanzata di negoziazione e la due diligence è già stata completata. La chiusura del deal ha subito un rallentamento a causa della crisi sanitaria e del processo di negoziazione, il quale ha richiesto un ulteriore passaggio in assemblea soci per l’approvazione di nuovi termini economici. In parallelo, continua l'attività dei comitati d’investimento mensili volta all’identificazione di nuove opportunità: ad oggi un’altra PMI ha ricevuto l’approvazione a proseguire nell’iter di investimento.


Nel corso del 2018 MPD Partners ha effettuato un’importante exit da una PMI Italiana nel settore software, vendendo la società a Capgemini, generando un rendimento superiore all’800%.


Team

In MSCO, il team di MPD Partners è supportato da un gruppo di più di 25 investitori senior manager/imprenditori internazionali con competenze in tutte le aree funzionali utili alle PMI e con esperienza in svariati settori. Essi svolgono un ruolo in primo piano nel processo di selezione e creazione di valore delle aziende target. Le PMI selezionate hanno di conseguenza accesso diretto e concreto ad un network di potenziali relazioni commerciali.

Il gruppo di top manager ed imprenditori è informato settimanalmente sui progressi operativi e controlla l’adeguatezza delle attività del team operativo di MPD Partners, garantendo una maggiore protezione degli investitori in termini di trasparenza e di controllo dell’adeguatezza delle informazioni.

Analisi mercato e concorrenza

Il mercato di riferimento di MSCO offre numerose opportunità di investimento, infatti, considerando lo studio della Commissione Europea 2019 SBA Fact Sheet Italy, è possibile notare che il 99,9% delle aziende presenti sul territorio Italiano sono classificate come PMI e tale rappresentazione trova similarità con quella del territorio EU-28, il quale ha rivelato una presenza di PMI pari al 99,8% (European Commission, 2019. 2019 SBA Fact Sheet Italy).


Un’ulteriore caratteristica del mercato delle PMI in Italia è rappresentata dallo scarso accesso alle fonti di capitali e lo stesso studio della Commissione Europea, fa notare che l'Italia è dietro la media UE quasi su ogni parametro, il che significa che è più difficile ottenere finanziamenti per far crescere le PMI in Italia rispetto agli altri paesi dell'UE.


Il business di MSCO può essere associato a quello del private equity e del Venture Capital. Nonostante il mercato PE/VC in Italia sia meno sviluppato rispetto agli altri in EU, il settore ha riportato un forte record di operazioni negli ultimi anni (AIFI, 2019, The italian private equity, venture capital and private debt market). MSCO apporta, in questo segmento, uno strumento e una governance innovativi.


Il primo semestre del 2020, colpito dall’emergenza Covid-19, non ha inficiato le attività dei fondi di private equity che segnano crescite importanti nella raccolta (+121% rispetto al primo semestre 2019), nonostante un rallentamento negli investimenti (-25% rispetto a primo semestre 2019), dovuto allo slittamento di alcune operazioni. Il closing dei deal importanti è avvenuto con il finire dell’estate, trasmettendo positività sui dati di fine anno. Nel corso dell'anno, MPD ha osservato nelle negoziazioni la possibilità di ottenere condizioni di acquisto di partecipazioni più attrattive rispetto al 2019, senza cambiare le valutazioni aziendali ma condividendo i rischi di sviluppo legati all’incertezza della ripresa con gli imprenditori uscenti.


L’ingresso di questi operatori nell’azionariato delle aziende del nostro Paese garantisce un assetto di capitale adeguato a sostenere i progetti di crescita, che sempre più spesso includono la realizzazione di acquisizioni all’interno dei confini nazionali o sui mercati esteri.


È indubbiamente cambiato l’atteggiamento degli imprenditori italiani nei confronti dei fondi di private equity, a lungo guardati con diffidenza e solo in tempi recenti considerati una valida alternativa alla quotazione in Borsa allo scopo di reperire i capitali necessari a finanziare i piani di sviluppo. Ciò rappresenta un'altra opportunità per MSCO, che si colloca in una nicchia poco sviluppata, e che potrà essere in grado di acquisire una porzione di mercato maggiore.



Concorrenza

Considerando le prospettive di un investitore, le opportunità di investimento alternative a MSCO sono:

  • Venture Funds - La partecipazione alla raccolta fondi nella fase iniziale per le startup rappresenta un'opzione di investimento con un potenziale rendimento atteso più elevato per gli investitori, sebbene questa opzione sia decisamente più rischiosa poiché il tasso di successo delle startup è solo del 10%
  • Growth funds – Gli investimenti in questa tipologia di fondi sono meno rischiosi rispetto a quelli in start-up e offrono rendimenti potenziali largamente positivi in quanto si focalizzano su aziende caratterizzate da un tasso di crescita superiore alla media e con ottimi potenziali di crescita
  • Materie prime - Le materie prime offrono vantaggi a qualsiasi portafoglio di investimento per via dei loro effetti di diversificazione, protezione dall'inflazione e per la sicurezza che caratterizza questo tipo di investimento. Tuttavia, il mercato delle materie prime è volatile, il che, oltre a portare i guadagni tanto attesi, può causare perdite al portafoglio 




  • Mercato azionario - Questo tipo di investimento è più facile da eseguire rispetto agli altri descritti finora. Gli investitori nel mercato azionario possono trarre vantaggio da dividendi, dalla liquidità del mercato e dalla potenziale diversificazione. Quest'ultimo consente di diminuire il rischio di un portafoglio investendo in più titoli
  • Immobiliare - Gli investimenti immobiliari offrono una fonte passiva di reddito e di diversificazione con altri investimenti in portafoglio. Tuttavia, di solito richiedono importi di investimento maggiori, sono meno liquidi e possono soffrire di alti tassi di sfitto che possono impattare il valore del bene
  • Fondi comuni di investimento - I fondi comuni di investimento offrono notevoli vantaggi agli investitori, inclusa la riduzione del rischio attraverso l'esposizione a un portafoglio già diversificato e una gestione professionale del portafoglio. Gli svantaggi, d'altra parte, includono commissioni elevate
  • Mercato AIM PMI - AIM è il mercato degli investimenti alternativi che consente alle PMI di essere quotate e di raccogliere finanziamenti. AIM offre agli investitori l'accesso ad un mercato delle PMI regolamentato. Il mercato ha dei limiti di liquidità e per il momento non è perfettamente sviluppato

Round

Lo scopo della campagna di crowdfunding è quello di completare la raccolta di capitali di MSCO, iniziata a Novembre 2020, e finalizzare le acquisizioni previste per il 2021. Si aprono due possibili scenari in base all’andamento dell’attuale raccolta e delle negoziazioni in corso:



L’operazione di equity crowdfunding si inserisce nel contesto del seguente aumento di capitale:

  • Target raccolta minima: € 50.000 (l'inscindibile, pari a € 204.000, è stato superato nel corso della prima campagna)
  • Target raccolta massima: € 572.000 (l'aumento di capitale complessivo è di € 1.020.000 di cui € 448.000 già raccolti)
  • Valutazione pre-money: € 1.084.000 (al valore della precedente pre-money, pari a € 636.000, sono stati sommati € 448.000 raccolti)
  • Ticket minimo: € 1.000
  • Soglia diritti amministrativi: € 24.000
  • Startup innovativa: benefici fiscali come da normativa


I soci con diritto di voto vengono formati su temi relativi a regolamentazione finanziaria, governance e applicazione del processo di governance autorizzato dal prospetto al fine di poter prendere decisioni di voto consapevoli e nel rispetto degli interessi di tutta la compagine sociale.


Il grafico a destra mostra l'utilizzo dei fondi nello scenario di raccolta massima.



FAQ

Perchè MSCO ha deciso di lanciare una seconda campagna?

La prima campagna è stata completata con successo a Gennaio 2021, raccogliendo € 448.000. Lo scopo di questa seconda campagna di crowdfunding è quello di completare la raccolta di capitali e finalizzare ulteriori 1 o 2 acquisizioni.

Quali sono gli elementi innovativi del progetto?

MSCO è registrata come start-up innovativa e focalizza i propri investimenti sugli elementi di innovazione e R&S in PMI. Gli aspetti innovativi del progetto sono i seguenti:

  1. Investimento nel progetto di ricerca e sviluppo “Big-data analytics”: un software sviluppato per potenziare i risultati delle attività di marketing, pre-sales e sales delle società in portafoglio. Il software consente in particolare di sviluppare le vendite in modalità remota e in condizioni di restrizioni ai viaggi sia per relazioni B2B che B2C
  2. Modello di governance che consente agli investitori di partecipare al processo decisionale delle aziende in cui investire, mettendo a profitto la rete di contatti e le competenze funzionali dei soci
Quali sono le prospettive di exit dalle aziende investite?

Secondo quanto dimostrato in passato e gli obiettivi di MPD Partners, ogni exit sarà valutata dopo 3 – 5 anni di gestione a partire dalla data di acquisizione.

Chi gestisce le aziende oggetto di investimento?

Le aziende target vengono gestite direttamente dal team operativo di MPD Partners, il quale si impegna a coinvolgere, qualora necessario, i soci attivi nella trasformazione e nello sviluppo delle aziende.

Qual è il livello di effort da allocare nel progetto nel caso di partecipazione alla categoria di soci con diritto di voto?

I soci con diritto di voto sono invitati ai video meeting di aggiornamento operativo settimanale e partecipano a rotazione ai comitati d’investimento mensili (una settimana al mese per cinque mesi). Per ogni necessità i soci sono chiamati ad agire da specialisti funzionali e di settore nell’implementazione di migliorie operative nelle aziende target; l’impegno in tale ruolo può variare secondo la disponibilità di ciascun socio.

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REWARDS

  • € 3000 + Reward
  • Gala (annuale) ed eventi di networking (mensili) + report trimestrale sulle attività di MSCO e delle aziende target
  • € 6000 + Reward
  • Gala (annuale) ed eventi di networking (mensili) + Video meeting trimestrale con i soci e il team di MPD Partners
  • € 12000 + Reward
  • Gala (annuale) ed eventi di networking (mensili) + Video meeting mensile con i soci ed il team di MPD Partners + Riunione formale tra i soci (2 volte all'anno)
  • € 24000 + Reward
  • Gala (annuale) ed eventi di networking (mensili) + Video meeting settimanale con i soci e il team di MPD Partners + Riunione formale tra i soci (2 volte all'anno) + Possibilità di agire da specialista funzionale e/o di settore

Documentazione

  • Documenti

Le informazioni sull'offerta non sono sottoposte ad approvazione da parte della Consob. L'emittente è l'esclusivo responsabile della completezza e della veridicità dei dati e delle informazioni dallo stesso fornite. Si richiama inoltre l'attenzione dell'investitore che l'investimento in strumenti finanziari emessi da start-up e PMI è illiquido e connotato da un rischio molto alto. Maggiori informazioni

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